12月6日，中國人民銀行宣布，決定于2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5％存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.4％。支農、支小再貸款自2021年12月7日起下調0.25個百分點，下調后3個月、6個月、1年期再貸款利率分別為1.7％、1.9％、2％。

央行全面降準后，又迎定向“降息”。央行此時打出這套政策“組合拳”，旨在加強經濟跨周期調節力度，優化金融機構的資金配置，更是對三農、小微企業的精準支持，體現了貨幣政策的針對性，畢竟當前三農、小微企業仍是經濟發展中的薄弱領域，需要進一步加大金融支持力度。

降準對銀行來說，意味著流動性更加充裕，資金成本更低，銀行對信貸投放的意愿和能力都將提升；對企業來說，將更容易從銀行獲得貸款，貸款利率也有望進一步下降，融資成本更低，保持了貨幣政策的連續性、穩定性與可持續性。

同時，貨幣政策堅決不搞“大水漫灌”，以定向“降息”直達實體，通過下調支農、支小再貸款利率，引導中小銀行降低三農和小微企業貸款利率，進而降低三農、小微企業的綜合融資成本，實現支持實體經濟中的薄弱環節，激發微觀市場主體活力的作用，有助于穩定就業、推動經濟向好發展。

據了解，截至今年9月末，支農和支小再貸款余額約為1.47萬億元，今年四季度還將新增3000億元支小再貸款投放，提高中小銀行信貸投放能力，這些信號無疑符合當前貨幣政策的要求，必將有效提升政策傳導效率。

此時降準，背后具有對宏觀經濟的多重考量，從國內看，我國經濟恢復的態勢并不穩固，消費復蘇乏力，投資增速不及預期。同時，經濟恢復存在結構性矛盾，部分領域和中小微企業仍較為困難。定向“降息”，更是出于當前實施鄉村振興戰略的現實需要。

目前，鄉村基礎設施、公共服務、生態環境等方面的短板依然突出，鞏固和拓展脫貧攻堅成果任務依然艱巨，城鄉發展不平衡、農村“空心化”及農民持續增收等多重困難凸顯，市場主體對投資農業農村仍有觀望心理，投資農業農村的資產配置達不到產業發展需求，農業供給側結構性改革和農業農村高質量發展仍有很長的路要走。

面臨當前宏觀經濟的復雜形勢和鄉村振興的繁重任務，亟須貨幣政策持續發力，保持總量適度的情況下，更多倚重結構性工具，通過與財政政策的有效配合，穩定市場主體信心，解決經濟發展“痛點”，增強實施鄉村振興戰略動能，這也體現了央行“組合拳”的真實用意。

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